债券估值和投资分析的基本方法
债券估值的目的？
债券估值的目的？
对债券及股票估值是为了对债券和股票的收益做预测，当收益预测低时我们会卖出手中债券或股票，收益预测高就继续持有或追加所持数量。
1.所谓债券估值，是根据债券的现金流、付息频率、期限等各种条款来决定其价格的过程。债券估值可以作为二级市场的交易基准和一级市场招投标的理论依据；并由此决定各类债券资产组合净值的涨跌，从而影响投资人的实际利益。因此，准确的债券估值，是债券投资的基础。
2.股票估值分为绝对估值和相对估值. 绝对估值是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反应公司经营状况的财 务数据的预测获得上市公司股票的内在价值。
估值方法所依据的标准是什么?市盈率是按照行业普遍认同还是以上市公司作为参考？
现金流折现（DCF）法，是考虑投资成本的时间价值，项目未来的自由现金流还原为当前现值以后进行判断，比较适用于经营成熟的企业或收益稳定的特定项目。在进行现金流贴现分析时，必须要考虑到机会成本贴现率的分配，它包括了现金流的风险，普遍水平的收益率和现金流的时间测定这样三方面的事实。投资价值直接取决于被期望产出的资产的现金流。由于折现率、内部收益率等指标的假设存在一定主观性，因此容易失真。
市盈率法，往往是用同行业上市公司的平均指标作为参考；同时也要结合买方的战略整合需求等因素进行综合判断，这个是最常用的估值方法，但要对于成熟的有盈利的目标比较适用。市净率是用公司净资产计量的，在二级市场正常的交易环境里，市净率达到3倍及以上可以说是不错的标的。比值越低意味着风险越低，熊市里好股票跌破市净率往往是买入点。
收入倍数法，可以理解为市销率，比较适用于战略性的并购，也就是在目标公司利润比较低甚至是亏损时，作为一种参考指标。
可比并购法通常是指在近期有过同类型、甚至同等规模体量、盈利水平的并购案例同时缺少上市公司可参照的，可以进行类比估值
杠杆收购（LBO）就是负债收购，利用债务资金（债券或贷款）收购另一家公司的策略。收购方利用自己的资产作为债务的抵押，期望未来现金流足以偿付贷款。往往与MBO相结合，目标企业通常有稳定的现金流产生能力，或者是通过整顿后可以大大降低成本。由于因此税负相对较少，所以企业的实际价值比账面价值要高。
各种估值方法不是绝对的，都要综合使用，所以估值不只是科学更是艺术。