格雷厄姆合理估值
股票基本面和股价的关系是怎样的？
股票基本面和股价的关系是怎样的？
上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面，基本面决定了股票的价值所在。价格是市场上用来交易的水位，是买卖双方在某一个时刻都认可的。价格和价值的方向趋同，价格会围绕价值上下波动。
1.从在长期看，基本面对股价的作用几乎是决定性的。如果要作中长线投资，一定要分析公司基本面，市场对基本面的认识是个逐渐的过程，每个人看同一件事情会有不同的理解，股价会随着这些不同的理解进行博弈；
2.从短期看，基本面并非完全客观。有时候，基本面并没有发生变化，但股价波动却很大，这是人心发生了变化、市场情绪发生的变化、或者资金面发生了变化，乐观的时候，股价涨起来超过价值，也就是高估，悲观的时候股价跌下去低于价值，也就是低估；
3.不能用股价倒推价值。大部分投资者相信股价蕴含了基本面的变化，所以会用股价波动 去倒推基本面好坏，再用推断出来的基本面反过来推断股价，这种方式不可取。
通过对基本面分析，找出适合价值投资的股票，再结合技术面分析，选择价格低于价值时候的买点介入，享受估值回归甚至是估值溢价带来的投资收益，是不错的投资策略。
用数据说话，探索投资方向。数据方向每天都会发布《市场资金流向》信息，欢迎同道中人关注、交流！
请问9月1日收盘A股指数估值水平如何？
2017年9月1日沪深股市总市值56.417万亿元，与2016年GDP值之比例为75.82%。
如2017年GDP按6.5%增速预计，则目前沪深股市总市值与2017年GDP值之比例为71.19%。
代表A股全市场的指数中证全指由剔除ST、*ST股票，以及上市时间不足3个月等股票后的剩余股票构成样本股，目前成分股2965只，2017年初至今2045只股票价格是下跌的，如果主动选股，则今年投资者亏钱概率为68.97%。
价值漫步跟踪指数中年初至今有三只指数为下跌：中证1000、创业板指、医药100，而这三只指数年初至今估值未进入低估。即我们没有机会买入这些指数。
坚持指数价值投资年初至今亏钱概率为0.
9月1日A股主要指数的最新估值如下：
请注意161725为中证白酒分级基金，风险比较大！
恒生指数官网9月1日估值：
恒生国企指数市盈率为9.52，股息率3.52%
恒生指数市盈率为15.35，股息率3.11%
中证官网指数9月1日估值：
个人投资原则供参考：
绿色标注低估，可买入
红色标注高估，可卖出
估值合理的可以持有
请注意价值漫步对指数的估值高低评估标准比较保守。
如果对风险承受能力比较强，目前中证500、500SNLV指数也可买入。
以上各项估值指标仅供参考，估值评估是对各项指标综合评估后得出：
滚动市盈率 TTM PE（Trailing Twelve Months）：股价/最近报告的四个季度的净利润
市净率：股价/净资产
历史估值分位：估值时间范围内的估值数据按百分比排名（percentrank）,数值越小，表示当前估值居于历史估值低位。（需要注意估值时间范围，时间范围太短的比如低于五年的数据参考价值不大）
PEG：衡量成长性的指标 为TTM PE与指数最近三年的年均净利润增速之比值
盈利收益率净利润/股价
格雷厄姆盈利收益率法买入标准：
盈利收益率大于10%
盈利收益率大于两倍国债收益率
净资产收益率净利润/净资产
请注意基金的费率和基金资产规模，确保可以满足自己资金规模的流动性要求。
投资有风险，以上仅为信息分享，不构成任何投资建议